一周展望：英国央行决议与非农报告或有余威；美CPI至关重要 - 嘉盛官网

2022-08-09

上周有两大事件。一为美国非农就业报告，二为英国央行政策决议。非农就业方面，7月新增52.8万人，是新增25万人的预期值的两倍多；平均每小时收入月率上涨0.4%。美联储一直对就业数据津津乐道，成员们指出，正是3.5%的低失业率，美联储才能够继续大举加息。英国央行方面，其先是一如市场预期加息50个基点，又出人意表地表示，预计未来经济将要负增长5个季度。

本周，市场一方面关注通胀，即美国CPI数据，另一方面留意财报。通胀方面，我们要观察美联储加息是否开始作用于通胀，通胀是否已触顶。财报方面，迪士尼和Coinbase等大型企业将公布业绩报告。

 

非农就业报告

美国于周五发布了非农就业报告，结果显示7月新增就业52.8万，是预期的两倍多。另外，平均每小时收入增长0.4%，而失业率降至3.5%。这些都是就业市场强劲的信号。美联储一直提到劳动力市场，称其表明美国经济并未衰退。但也有就业市场属于滞后指标的声音，即使经济已经衰退，就业市场也要数月之后才会转差。这样的声音可能说的是真相，但美联储并不相信。上周，美联储官员接二连三地为高速加息站台。本周，美联储鹰派可能继续发声。但FOMC下次会议要到9月底才召开，期间还有8月非农就业报告等就业数据。

 

英国央行/英国GDP

英国央行上周一如预期加息50个基点，将基准利率上高至1.75%。但央行在声明中说，预计从2022年四季度开始，经济连续负增长5个季度，直到2023年四季度。那将是全球金融危机以来规模最大的一次衰退。央行还表示，预计10月通胀年率上升至13.3%，并且2023年大部分时间居高不下。衰退叠加高通胀对生活水平的挤压程度，可能达到60年最严重的水平。央行还表态，不会预设利率路径，而欧洲央行和美联储也传达了类似的信息。本周英国将发布二季度GDP报告，预期萎缩0.2%（前值增长0.8%），其中6月GDP预计收缩1.3%（前值增长0.5%）。如果二季度读数为负，英国或已陷入衰退。

 

财报

本周财报季继续推进，迪士尼和Coinbase等知名公司将发布业绩报告。市场的重点将落在Coinbase。本周将要公布财报的公司如下：

BRK, BTNX, COIN, BIDU, DIS, RIVN, PLTR, ABDN, and ROO

 

经济数据

除了上文提到的英国GDP，美国7月CPI也是本周的焦点。市场预期CPI年率上涨8.7%，低于9.1%的前值。通胀是否已触顶？美联储能否如愿看到经济“软着陆”？此外，剔除食品与能源的核心通胀率也将揭晓，预计年率从5.9%上升至6.1%。本周市场还将迎来美国8月密歇根大学消费者信心指数初值和中国CPI报告。本周重点经济数据如下：

周日

• 中国: 贸易帐 (7月)

周一

• 新西兰: 企业通胀预期 (三季度)

周二

• 澳大利亚: Westpac 消费者信心指数 (8月)
• 澳大利亚: NAB 企业 信心指数 (7月)
• 墨西哥: CPI (7月)
• 美国: 单位劳动力成本 初值 (二季度)
• 美国: 非农业生产力 初值 (二季度)

周三

• 日本: PPI (7月)
• 中国: CPI (7月)
• 德国: CPI 终值 (7月)
• 美国: CPI (7月)
• 原油库存

周四

• 澳大利亚: 消费者通胀预期 (8月)
• 美国: PPI (7月)
• 墨西哥: 利率决议

周五

• 新西兰: Business NZ PMI (7月)
• 新西兰: 食品通胀 (7月)
• 英国: GDP增长率 初值 (三季度)
• 英国: 企业 投资 初值 (二季度)
• 英国: 工业产出 (6月)
• 英国: 制造业产出 (6月)
• 欧盟: 工业产出 (6月)
• 美国: 进口价格 (7月)
• 美国: 出口价格 (7月)
• 美国: 密歇根大学消费者信心指数 初值 (8月)

 

本周重点关注图表 ：美元/日元日图

来源: Tradingview, Stone X

 

自从3月11日突破116.35，美元/日元持续大举上攻，5月9日最高到达131.33，当时RSI进入超买区域。该货币对之后盘整并形成下降楔形且回到3月31日低点到5月9日高点的50%回档位，RSI也回到中性区域。价格在5月31日上破下降楔形的上轨趋势线并再度冲高，于7月14日创下1998年以来最高点，RSI也再度超买。随后该货币对故伎重演，回撤并形成下降楔形且RSI回归中性，不同的是，这次价格击穿了50%回档位与下轨趋势线。美元/日元在8月1日跌至5月24日低点到7月14日高点行情的61.8%回档位，即131.33附近，并守于其上。价格在第二天反转且收盘回到楔形内，使得第一天的突破变成假性下破。美元/日元在8月5日非农就业数据发布后反弹200个基点，收于水平阻力位与楔形的上轨趋势线。预计价格将像5月那样击穿楔形上轨。如果本周美元继续反弹，可能带动美元/日元迅速回到139.39。

本周市场可能继续受到上周发布的非农就业报告和英国央行决议的影响，同时要关注通胀数据，借其观察通胀业已触顶还是继续冲高。全球正在走向低成长和高通胀相伴的衰退吗？美国已经连续两个季度负增长，本周要注意英国GDP报告，观察其是否表明英国同样走向衰退。

 

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