一周展望：央行超级周来袭 美联储降息倒计时

2024-09-16

美联储本周将迎来2020年以来的首次降息，但关于降息幅度的悬念将保留到最后一刻，黄金能否趁势继续高歌猛进？此外，英国和日本央行将在美联储之后公布最新利率决议。

上周市场回顾

美国8月CPI从2.9%降至2.5%，核心CPI维持在3.2%不变，两者均符合市场预期，但核心CPI月率略高于预期。截至上周收盘，本周降息25和50个基点的概率形成五五开的局面。

随着美债收益率的持续下行以及50个基点降息概率的升高，黄金刷新历史高点至2586，一周涨超3%，黄金期货价格周五收盘突破2600美元！白银跳升10%重回30美元上方！钯金涨幅更是达到惊人的18%！

美国三大股指上周大幅上涨，其中道琼斯和标普500指数接近记录高位。除了刚刚发布iPhone16的苹果原地踏步外，其他明星科技股均显著回升，英伟达上周拉升16%，市场情绪有回暖迹象。

货币市场上周波动不大，欧洲央行宣布降息，但欧元和英镑基本周线持平，日元领涨并刷新年内新高，美/日收于140.82。

WTI原油周中下探65美元后反弹，最终收于68美元上方结束了周线四连跌。

周末公布的中国经济数据显示，8月的固定资产投资、零售消费、工业产值等增速都不及预期，新房价格同比加速下滑。中国市场周一周二休市，但不佳的数据仍可能影响本周开局的市场情绪。

 

央行超级周展望

• 美联储利率决议 — 周四02:00（北京时间，下同）

  25还是50个基点？这是本周会议的最大悬念，而目前利率市场对两种情形的押注均为50%，悬念或将保留到最后一刻。

  若降息25bp或帮助美元指数的短线反弹，但目光将随即转向11月50个基点的概率。而降息50bp则将利空美元。在做出降息决定的同时，美联储还将公布经济展望和点阵图，6月时的预测是今年利率中值降至5.1%，明年底降至4.1%。显然，这两个数值都远高于目前的市场预期，因此可能被大幅下调。“鸽派降息”或令美元承压并刺激黄金上行。

  在鲍威尔新闻发布会（02:30）后，市场会形成更加明确的走势和判断。

  周二的美国8月零售销售是美联储会议前的最后一份关键经济数据，但很难影响美丽联储的决策。

• 英国利率决议 — 周四19:00

  市场预计央行本次会议大概率按兵不动，焦点集中在投票分布和11、12月的降息幅度上，届时可能各降25个基点。周三的英国8月CPI或左右市场对未来降息路径的判断。由于美元的再次走弱，英镑在完成调整形态后有望延续4月以来的升势。

  除了美联储和英国央行，巴西（05:30）、挪威（16:00）、南非（21:00）和土耳其央行也将于周四公布利率决议。

• 日本央行利率决议 — 周五

尽管7月意外加息一度引发全球金融市场巨震，但日本央行仍对今年继续加息持开放态度，这导致美日利差收窄至2.81%，日元刷新年内新高。

本周背靠背加息的概率几乎不存在，因此利率决议公布之后的央行行长新闻发布会或许更为关键，利率市场预计央行12月再次加息概率为50%左右。

在央行公决议出炉之前，日本将于周五上午7:30公布8月CPI，预计将从2.8%回升至3%。

 

XAUUSD 日线图

来源：TradingView，Forex.com

从历史走势来看，美联储降息周期通常都会利好金价，这一次似乎也没有例外，更不用说是单次50个基点的降息预期的刺激。

突破盘整区间后金价站上2586的历史高点，多头的下一个目标显然是2600美元整数关口。周线图上的强劲看涨形态暗示多头有能力继续推高金价，而超买的技术指标看上去很难抵挡乐观的市场情绪。

回调方向，2560/70区域是首要的支撑，留意本周美联储决议是否能帮助美元指数在100.50附近止跌。但除非跌破2530重回震荡区间内部，否则黄金有望保持升势。

黄金一周的隐含波动率高达17%，略高于上周的16.2%，意味着本周金价大概率在2514.48-2641.20之间波动。

 

 

USDJPY 日线图

来源：TradingView，Forex.com

美/日承受着美国降息和日本加息的双重影响，汇价短线恐继续承压考验140.20的附近的首要支撑，其次是138一线。

RSI指标的超卖和背离或许意味着价格在138-140区域有止跌的可能，但小幅的反弹可能再次遭遇空头的压制，上方关注144以及146.50等位置。